Bitcoin yeniden 90 bini test edebilir — BTC yatırımcılarının izlemesi gereken 5 faktör

Bitcoin (BTC), şubat ayının sonuna yaklaşırken giderek daralan bir işlem aralığında sıkışmış durumda.

• Likidite hem yukarıda hem de aşağıda birikiyor ve boğalar yeni bir 90.000 dolar dip seviyesinden kaçınmaya çalışıyor.
• ABD’de enflasyon verileri açıklanacak, bunlar arasında Fed’in “tercih ettiği” enflasyon göstergesi de yer alıyor. Bu sırada stagflasyon endişeleri derinleşiyor.
• Altın yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmaya hazırlanırken, ABD doları haftalar süren düşüş trendinden toparlanmaya çalışıyor.
• Bitcoin’in zımni oynaklığı ise tarih boyunca nadiren görülen düşük seviyelere ulaştı.
• Piyasa duyarlılığı negatif ve ağ aktivitesi düşerken, analizler piyasada tehlike sinyalleri veriyor.

Bitcoin 90.000 dolar destek seviyesine doğru ilerleyebilir

Bitcoin, Cointelegraph Markets Pro ve TradingView verilerine göre Bybit hack saldırısının geçen hafta yükseliş kırılımını engellemesinin ardından dar bir aralıkta sıkışmış durumda.

Bununla birlikte, boğalar ve ayılar yeni bir hamle yapabilir, çünkü borsa emir defterlerindeki likidite koşulları her iki yöne de hareketi mümkün kılıyor.

Kripto yatırımcısı CrypNuevo, 23 Şubat’ta X’te yaptığı paylaşımda şu yorumu yaptı:

“Şu anda likidasyon seviyelerinde hem yukarı hem de aşağı yönde eşit likidasyonlar var. Ancak fiyat, düşük zaman diliminde düşüş trendinde olduğu için yukarı yönlü kırılma ihtimali daha fazla. 94.700 ve 92.500 dolar seviyeleri kilit noktalar.”

Bir diğer yatırımcı Roman, daha az iyimser bir görüş belirterek Bitcoin’in uzun süredir işlem gördüğü aralığın alt kısmına geri dönebileceğini söyledi.

“Fiyat yukarı hareket etmek için birçok kez denendi ama yeterli güç yok. Görünüşe göre 90.000 dolar destek seviyesini test edeceğiz. Ancak bu, 98.400 dolar üzerinde bir kapanış görürsek geçersiz olur. İşlem aralığı çok dar, bu yüzden hızlı bir hareket bekliyorum.”

Öte yandan, yatırımcı Luca, Bitcoin’in boğa piyasası destek bandını test etmeye hazırlandığını belirtti.

Bu alan, Ekim ayından beri destek görevi gören iki hareketli ortalamadan oluşuyor ve BTC/USD’nin 73.800 dolarlık önceki tüm zamanların en yüksek seviyesini kırmasının ardından güçlü kaldı.

Düşük fonlama oranları, zayıf piyasa duyarlılığı ve perakende yatırımcıların risklerini azaltması gibi faktörler göz önüne alındığında, Luca, Bitcoin’in yeniden yukarı yönlü hareket edebileceğini öne sürdü.

ABD enflasyon verileri stagflasyon endişelerini artırıyor

Piyasalar, bu hafta açıklanacak olan ABD enflasyon verilerini bekliyor.

28 Şubat’ta açıklanacak Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Endeksi, Fed’in en çok dikkate aldığı enflasyon göstergesi olarak biliniyor.

Bu veri, ABD’de işsizlik maaşı başvurularının beat expectations gelecek. Zayıflayan iş gücü piyasası ve yeniden yükselen enflasyon, Cointelegraph’ın daha önce bildirdiği gibi, stagflasyon işaretleri gösteriyor.

Piyasa analiz firması Mosaic Asset, 23 Şubat tarihli piyasa raporunda şu değerlendirmeyi yaptı:

“Stagflasyon ihtimali yatırımcılar için büyük bir endişe kaynağı. Yavaş ekonomik büyüme ve yüksek enflasyon bir araya geldiğinde piyasalarda belirsizlik yaratıyor.”

Ancak tarihsel verilere göre, stagflasyon her zaman hisse senedi piyasaları için kötü bir senaryo anlamına gelmiyor. 

1930’dan bu yana 12 farklı stagflasyon yılı yaşandı ve bu yılların yüzde 75’inde S&P 500’ün reel getirisi pozitif oldu, ortalama yüzde 16,4 yıllık getiri sağladı.

CME Group’un FedWatch Tool verileri, piyasaların ekonomik politika gevşemesine olan inanç eksikliğini yine de vurguluyor.

Örneğin, faiz oranlarının düşürülmesi, arada planlanan iki Fed toplantısına rağmen Temmuz ayından önce olası görünmüyor.

The Kobeissi Letter, yaklaşan veri yayını hakkında “PCE enflasyonu, hem ÜFE hem de TÜFE enflasyonu toparlanırken bulmacanın son parçası olacak” dedi ve ayın son haftasının “olaylı” geçeceğini iddia etti.

Altın rekor kırmaya devam ediyor

Bitcoin ve altcoin’lerin aksine, altın ekonomik belirsizliklere karşı duyarsız kalıyor.

Değerli metal, yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşarak 24 Şubat itibarıyla günlük bazda en yüksek kapanışını yapmaya hazırlanıyor.

ABD Dolar Endeksi (DXY), aralık ayından bu yana süren düşüş trendinden çıkış yapmaya çalışıyor.

Genellikle güçlü bir dolar, risk varlıkları üzerinde baskı oluşturur, ancak uzun vadeli veriler farklı bir tablo çiziyor.

Kripto yatırımcısı Kobeissi, 24 Şubat’ta yaptığı paylaşımda şunları belirtti:

“Temmuz ayından bu yana, altın fiyatları yüzde 24 artarken, ABD doları yalnızca yüzde 2 arttı ve 10 yıllık tahvil getirisi yüzde 8 yükseldi.”

Bu durum, altın ve ABD doları/tahvil getirileri arasındaki tipik ters korelasyonun kırıldığına işaret ediyor.

Bitcoin’in oynaklığı tarihi düşük seviyelerde

Bitcoin’in dar işlem aralığı, bazı oynaklık ölçümlerinin nadir görülen düşük seviyelere gerilemesine yol açtı.

Glassnode verilerine göre, Bitcoin’in 1 haftalık gerçekleşmiş oynaklığı yalnızca yüzde 23,42’ye düştü.

“Son dört yılda, Bitcoin’in 1 haftalık oynaklığı yalnızca birkaç kez daha düşük seviyelere ulaştı. Örneğin, Ekim 2024’te yüzde 22,88 ve Kasım 2023’te yüzde 21,35 olmuştu.”

Bitcoin genellikle yaklaşık üç aylık bir gecikmeyle altın boğa koşusu hareketlerini kopyaladığı görüldü.

Bitcoin ve dijital varlık fonu Capriole Investments’ın kurucusu Charles Edwards, bu ayın başlarında bir X paylaşımında, “Altın yükseliyor, Bitcoin düşüyor. 2024 yazındaki gibi,” diye özetlemişti.

“Anlaşmayı biliyorsunuz, Bitcoin sizi ölümüne sıkacak. Altın trendini sürdürdüğü sürece, Bitcoin neredeyse her zaman 3-6 ay içinde karşılaştırılabilir (daha büyük) bir çıkış görüyor.”

Bitcoin oynaklık metriği rekorları zorluyor

Bitcoin’in inatçı işlem aralığı, oynaklık metriklerinden bazı nadir okumalara yol açtı.

Haftalık zaman dilimlerinde, piyasa getirilerinin ortalamasından standart sapmasını ölçen gerçekleşen oynaklık, rekor düşüklere yakın.

Trend, onchain analitik firması Glassnode tarafından hafta sonunda fark edildi. X paylaşımında firma, “Bitcoin’in 1 haftalık gerçekleşen oynaklığı yüzde 23,42’ye düşerek tarihi düşük seviyelere yaklaştı. Geçtiğimiz dört yılda sadece birkaç kez düştü. Örneğin, Ekim 2024 (yüzde 22,88) ve Kasım 2023 (yüzde 21,35),” diye açıkladı.

“Geçmişte benzer sıkışmalar büyük piyasa hareketlerine yol açmıştı.”

Glassnode, haftalık opsiyonların gerçekleştirdiği oynaklıktan benzer sonuçlar çıkardı, artık çok yıllık düşük seviyelere yaklaşıyor.

“IV’ün bu kadar düşük olduğu son sefer (2023, 2024 başı), büyük oynaklık artışları izledi. Bu arada, daha uzun vadeli IV daha yüksek kalmaya devam ediyor (3m: yüzde 53,1, 6m: yüzde 56,25),” diye bildirdi.

Alıcıların veya satıcıların kalıcı bir trend değişikliği yapamaması nedeniyle düşük volatilite uzun zamandır Bitcoin yatırımcıları arasında radarda.

Ağ etkinliğinde yavaş bir azalma görülüyor

Bitcoin ağ etkinliği ve duygusu azalıyor ve analizler bunun fiyat hareketi için uzun vadeli etkileri olabileceği konusunda uyarıyor.

Aktif cüzdan adresleri ABD başkanlık seçimlerinin ardından küçülmeye devam ediyor ve bu da zincir içi analiz platformu CryptoQuant’ın mevcut boğa koşusunun başlarında BTC fiyat düşüşleriyle karşılaştırmalar yapmasına yol açıyor.

Avocado_onchain 23 Şubat’ta “Quicktake” blog yazılarından birinde, “Ek olarak, spot Bitcoin ETF’lerinin birikim oranı yavaşladı ve son zamanlarda küçük sermaye çıkışları gözlemlendi,” diye yazdı.

“UTXO’ların sayısı da azalıyor ve düşüşün büyüklüğü Eylül 2023’teki düzeltme dönemine benzer. Bu eğilim devam ederse, 2017’deki piyasa döngüsü zirvesine benzer yatırımcı çıkışı belirtileri görebiliriz.”

Gönderide, “Harcanmamış işlem çıktılarında (UTXO) tek başına basit bir düşüşün mevcut döngünün sonunu doğrulamak için yeterli olmadığı” ifadesi yer alırken, kritik bir sorun olmaya devam ettiği vurgulandı.

Kripto Korku ve Hırs Endeksi şu anda 100 üzerinden 49 seviyesinde ve şubat ayının çoğunda sabit kaldıktan sonra “nötr” bölgede dönüyor.

Avocado_onchain, “Önceki yükseliş anlatıları zaten fiyatlandırıldığı için, daha fazla yukarı yönlü momentum ya belirsizliklerin çözülmesini ya da yeni yükseliş katalizörlerini gerektirecek,” diye özetledi.

Bu makale yatırım tavsiyesi veya önerileri içermemektedir. Her yatırım ve işlem hareketi risk içerir ve okuyucular karar verirken kendi araştırmalarını yapmalıdır.